国际快递库存乏力综合指数波动下行

本月因下游企业库存较高，采购积极性不强，国际快递市场整体货盘偏少，运力充沛，运价震荡下跌。7月20日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1091.20点，较上周下跌3.4%。其中煤炭、金属矿石、粮食运价指数下跌，原油、成品油运价指数维稳。

国际快递煤炭市场：本周，天气因素带给市场的影响逐渐转弱。受错峰生产和环保检查影响，水泥、化工等高耗能行业用电需求减少，制造业增速放缓，耗煤量减弱；居民用电不如预期；经统计，本周沿海六大电厂日耗煤量徘徊于73万吨左右，整体增幅低于预期。库存方面，随着“增产增运”政策的出台，长协煤发运占比稳定。铁路满负荷运行，港口进车量保持平稳，带动港口库存不断向上堆积。为了保障国际快递路港煤运通道畅通，北方港口积极疏港，煤炭库存下移。本周，沿海六大电厂库存依旧维持在1500万吨高位，存煤可用天数超过20天。运输市场方面，台风因素对运力周转的影响逐步减弱，大批船舶回归市场，等待货盘。然而，在“高库存、低日耗”的背景下，电厂采购意愿较低，多采取刚性补库策略，以长协煤拉运为主。加上近期煤价步入下行通道，下游用煤企业观望情绪较重。本周沿海煤炭运输市场需求持续疲软，运价一路走低，货主在运价博弈中占据主动。

国际快递欧洲航线，目的地进入传统旺季，市场货量表现稳定，供需关系维持在较好水平。本周上海港船舶平均舱位利用率在95%以上，并有部分航次满载出运。市场运价保持平稳，价格方面，大部分航商维持现有运价，市场运价小幅波动。7月20日，上海出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为869美元/TEU，较上期下跌2.0%。

国际快递北美航线，数据显示美国7月14日当周首次申请失业救济人数20.7万人，创1969年12月以来新低，表明美国国内劳动力市场继续走强，进一步带动美国国内消费走强。目的地正处于运输旺季，运输需求保持较高水平，虽然中美贸易摩擦对航线的前景有负面影响，但目前航线基本面保持良好。美西航线，上海港船舶平均舱位利用率在97%以上，较多班次满载出运。运价方面，由于短期内涨幅较大，市场对运价接受度有所分歧，同时部分航商因货物结构差异调整运价，即期市场运价小幅下跌。7月20日，国际快递出口至美西基本港市场运价（海运及海运附加费）为1616美元/FEU，较上期下跌4.1%。美东航线，由于市场运输需求旺盛，多数国际快递航班接近满载出运，市场运价高位震荡。7月20日，上海出口至美东基本港市场运价（海运及海运附加费）为2650美元/FEU，较上期下跌2.2%。

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